Реструктуризация кредиторской и дебиторской задолженности предприятия. (15.02.2012)

Автор:

Авторские материалы, размещенные на сайте, выражают экспертное мнение и носят рекомендательный характер. Материалы основаны на нормативных актах, действительных на момент публикации.
Для поиска на странице нажмите CTRL+F

Реструктуризация кредиторской и дебиторской задолженности предприятия

Реструктуризация долга – это изменение условий выплаты, погашения долга и процентов по нему в сторону их смягчения; увеличение сроков погашения, отсрочка очередных платежей или даже прощение части долга.
В данной статье автор подробно рассматривает алгоритм разработки плана, а также методы реструктуризации задолженности предприятия.
Привлечение денежных средств в организацию в кризисных ситуациях управления осуществляется в основном по трем главным направлениям: во-первых, продажа и сдача в аренду активов компании; во-вторых, оптимизация продаж; в-третьих, изменение кредитной политики для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Любые активы, находящиеся в собственности компании, – здания, сооружения, машины, оборудование, облигации, акции, в т. ч. и других предприятий, векселя банков – могут быть проданы или использованы для погашения долга в ходе проведения реструктуризации. Это возможно, если данные активы не являются обеспечением задолженности по другим обязательствам (залоговые требования). Если затраты предприятия на хранение и обслуживание активов велики, выгоднее их продать. Ценные бумаги можно предложить приобрести кредиторам, которые заинтересованы в расширении сферы своей деятельности за счет приобретения пакетов акций.
Привлечение денежных средств в организацию посредством изменения кредитной политики происходит за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. В условиях высокой инфляции особенно важно иметь хорошо продуманную политику в отношении поставщиков, заказчиков и других контр­агентов. Основные группы кредиторской задолженности образуют задолженности по бюджету, внебюджетным фондам, банкам, поставщикам. Дебиторская задолженность образуется за счет работы с заказчиками, дочерними обществами и прочими контрагентами.
Для выбора оптимальной кредитной политики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов и риском возможной неуплаты. С целью снижения риска неуплаты дебиторской задолженности, организация должна отслеживать кредитную историю клиентов (покупательскую и платежную истории). Кредитоспособность клиента может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношений клиента и компании. Сопоставительный анализ затрат и выгод кредитной политики должен помочь определить стратегию, при которой размер непогашенной дебиторской задолженности является вполне предсказуемым. Используются программы льгот и скидок за предоплату, оплату наличными и своевременное погашение дебиторской задолженности. Организация должна достаточно точно прогнозировать суммы кредита, которые не будут погашены, чтобы рассчитать необходимый резерв для списания безнадежных долгов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется как отношение годового объема реализации к среднегодовому объему дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает, насколько быстро организация собирает деньги с заказчиков за поставленные товары или услуги. Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности является позитивным признаком.
Структурирование дебиторской задолженности по срокам используется для оценки возможных неплатежей. Счета классифицируются по срокам давности дебиторской задолженности. Для каждого срока определяется некоторый процент дебиторской задолженности, который останется неуплаченным. Резерв на списание безнадежных долгов должен быть достаточно большим, чтобы покрыть всю дебитор­скую задолженность, которая просрочена.
Реструктуризация задолженности – это процесс подготовки и исполнения ряда последовательных сделок между предприятием и его кредиторами, основной целью которого является получение различного рода уступок со стороны кредиторов: сокращение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты процентов, сокращение процентной ставки, отсрочки платежа.
Алгоритм разработки плана реструктуризации долговых обязательств
1. Инвентаризация кредиторской и дебиторской задолженности:
          выделение основных групп задолженности;
          проверка правильности отражения задолженности по счетам-фактурам и платежным требованиям;
          определение суммарной кредиторской и суммарной дебиторской задолженности.
2. Определение приоритетных направлений ре­структуризации:
          выделение задолженности, имеющей наибольшую долю в суммарной величине обязательств;
          выделение ряда приоритетных статей задолженности перед кредитным учреждением, фондами, фискальной системой, контрагентами;
          представление этих данных в форме таблицы с указанием названий организаций-кредиторов, сумм задолженности, величины издержек, их доли в общем объеме обязательств.
Можно выделить три направления анализа задолженности:
1) анализ общего размера задолженности по срокам ее возникновения;
2) анализ дебиторов и кредиторов;
3) анализ задолженности в ассортиментном разрезе.
При анализе задолженности по срокам ее возникновения принято выделять несколько интервалов времени, например: 0–30 дней, 31–60 дней, 61–90 дней, свыше 90 дней. Тогда ранжированный (по временным интервалам) размер задолженности в смежные месяцы позволяет выполнить анализ тенденций задолженности и на его основании принять общие решения о работе с задолженностью.
Пример

Анализ дебиторской задолженности АО «Х»

в смежные месяцы, тыс. тенге

п/п

Количество

дней

На 01.05.2011 г.

 

На 01.04.2011 г.

 

1

 

0–30

 

1 300

 

1 500

 

2

 

31–60

 

1 100

 

700

 

3

 

61–90

 

900

 

1 000

 

4

 

свыше 90

 

500

 

700

 

 
Размер краткосрочной задолженности снизился, а размер «длинных долгов покупателей» увеличился. Это означает, что у данного предприятия увеличился финансовый цикл, оборотные активы «замораживаются» на большой период времени и для их финансирования предприятию могут потребоваться займы и кредиты. Если же месячные объемы продаж в анализируемом периоде менялись, то это влияет на продолжительность периода оборота задолженности, что следует учитывать при принятии решений.
Чтобы оценить влияние дебиторской задолженности на продолжительность финансового цикла предприятия, необходимо рассчитать период оборота дебиторской задолженности в днях как отношение средней дебиторской задолженности (в тенге) к выручке от реализации за день (в тенге).
Оценить качество сложившейся задолженности позволит метод взвешенного старения задолженности.
Пример
Анализ кредиторской задолженности АО «Х» на 01.01.2011 г.
 

Сроки возникновения

кредиторской

задолженности, дни

Сумма кредиторской

задолженности, тыс. тенге

Удельный вес группы

долгов по срокам

их возникновения, ед.

Взвешенное старение

кредиторской

задолженности, дни

0–30

 

1 330

 

0,5

 

5

 

31–60

 

510

 

0,2

 

16

 

61–90

 

820

 

0,3

 

4

 

свыше 90

 

100

 

0,04

 

0

 

Итого

 

2 760

 

1

 

25

 

 
Количество дней взвешенного старения кредиторской задолженности определяется суммой всех просроченных дней от требуемой даты оплаты, согласно условиям контракта и даты поставки продукции.
Таким образом, из-за просроченной кредитор­ской задолженности реальный срок погашения долгов (оплаты счетов кредиторам) больше установленного на 25 дней.
При анализе сложившейся кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками необходимо учитывать два обстоятельства: с одной стороны, предприятию выгодно получать ресурсы с отсрочкой платежа, с другой стороны, несвоевременная оплата ресурсов ухудшает имидж предприятия, что может привести к потере надежных поставщиков. В некоторых случаях кредитор может возбудить против предприятия процедуру банкротства. Поэтому при наличии большой кредиторской задолженности предприятие на обоюдной основе должно пересмотреть свои отношения с партнерами и попытаться найти компромиссное решение, дающее максимально возможные отсрочки либо рассрочки в выполнении договорных обязательств, или договориться о реструктуризации кредиторской задолженности.
Анализ задолженности в ассортиментном разрезе проводится для выявления невыгодных с точки зрения инкассации потребителей, подрядчиков и поставщиков.
По результатам такого анализа может быть сделано несколько выводов. Во-первых, такие поставщики или покупатели могут быть вообще занесены в «черный список» предприятия. Во-вторых, при заключении договоров с такими предприятиями могут быть предусмотрены более жесткие условия оплаты, а для поставщиков – более жесткие условия и сроки поставки. В-третьих, такие договоры могут дополнительно страховаться. В-четвертых, с такими поставщиками и покупателями должна быть организована индивидуальная работа по взысканию или оплате задолженности. В-пятых, может быть принято решение о снятии с производства определенного вида продукции, где задействованы данные поставщики или покупатели.
 
Реестр старения счетов дебиторов АО «Х» на 01.01.2011 г.
 

...

Для получения полного доступа к сайту, Авторизуйтесь или купите полный доступ, либо пройдите бесплатную регистрацию!


вернуться назад
?
Не нашли нужный документ?
задать вопрос
Рубрика статей

–ейтинг@Mail.ru