РЕЙТИНГОВАЯ МОДЕЛЬ КЛАССИФИКАЦИИ КОМПАНИЙ КАК ПРОИЗВОДНАЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ БАНКОВСКИМИ РИСКАМИ

Автор:

Авторские материалы, размещенные на сайте, выражают экспертное мнение и носят рекомендательный характер. Материалы основаны на нормативных актах, действительных на момент публикации.
Для поиска на странице нажмите CTRL+F

Рейтинговая модель классификации компаний как производная системы управления банковскими рисками

Один из факторов низкого уровня управления банковскими рисками в Казахстане – отсутствие развитого и стабильного рынка производных финансовых инструментов. Ощущается и как недостаток методологии применения производного инструментария, и как дефицит квалифицированных кадров, способных им воспользоваться. В этих условиях рейтинговые модели могут оказаться не только инструментом минимизации последствий банковских рисков, но и повысить эффективность банковского кредитования в целом. В данной статье дано описание рейтинговой модели классификации компаний как производной системы управления банковскими рисками.

Рейтинговая модель – это модель, которая позволяет классифицировать компании по рейтинговым группам (присвоение качественных характеристик заемщикам), на основе эмпирических данных рассчитывать вероятность дефолта, составлять трансформационную матрицу. Разработка модели также необходима для анализа банковских рисков.

Основные задачи разработки рейтинговой модели:

·   присвоение рейтинга заемщикам;

·   оценка финансового состояния заемщика;

·   стандартизация анализа банковских рисков;

·   расчет вероятности дефолта потенциального заемщика.

Модель должна использоваться для анализа рисков клиентов, являющихся юридическим лицом, потенциальным/существующим заемщиком финансового института, корпоративных клиентов, компаний, которые в основном осуществляют проекты в сфере строительства.

Входными данными модели служит информация о финансовом состоянии и деятельности компании. Запрашиваемая банком финансовая информация представляет собой стандарт­ные финансовые отчеты:

·   бухгалтерский баланс;

·   отчет о прибылях и убытках;

·   отчет о движении денежных средств (рассчитанный прямым методом).

Рейтинговая модель классификации
компаний построена на базе пяти составляющих:

·   финансовой оценки;

·   оценки бизнеса;

·   оценки самого проекта;

·   оценки собственного участия заемщика в проекте;

·   оценки репутации заемщика и разработчика проекта.

Можно выделить следующие этапы присвоения рейтинга:

Таблица 1

Этапы присвоения рейтинга


п/п

 

Этапы

 

Критерии оценки

 

1-й

 

Финансовая оценка

 

Качественные и количественные показатели

 

2-й

 

Оценка бизнеса

 

Опыт работы;

менеджмент подрядчика;

качество работы;

объемы выполненных работ

3-й

 

Оценка проекта

 

Бизнес-план;

оценка рынка проекта;

документация;

рентабельность

4-й

 

Оценка собственного участия

 

Доля собственного участия от сметной стоимости;

ликвидность;

гарантии третьих лиц

5-й

 

Оценка репутации заемщика

 

Кредитная история;

деловая репутация;

опыт предпринимательской деятельности;

общественная деятельность

 

Рассмотрим данные этапы подробнее.

1-й этап – финансовая оценка

На первом этапе рассчитываются 12 финансовых коэффициентов заемщика за три (минимум – за два) отчетных периода:

·   R1 – валовая маржа;

·   R2 – операционная маржа;

·   R3 – рост дохода от реализации продукции;

·   R4 – доходность на рабочий капитал;

·   R5 – оборачиваемость дебиторской задолженности;

·   R6 – оборачиваемость товарно-материальных запасов;

·   R7 – финансовый цикл;

·   R8 – собственный капитал и доля меньшинства к совокупным активам;

·   R9 – текущая ликвидность;

·   R10 – коэффициент покрытия;

·   R11 – совокупный (процентный) долг к EBITDA;

·   R12 – EBITDA к сумме выплат по долгосрочным займам и лизинговым платежам.

Формулы для расчета коэффициентов приведены в таблице 2.

Таблица 2

Порядок расчета финансовых коэффициентов

Коэф­фициенты

 

Формулы расчета

 

Показатели операционной эффективности

 

R1

 

R1 =  [(Доход от реализации продукции - Себестоимость реализованной продукции) / Доход от реализации продукции] Ч 100%

 

R2

 

R2 = [(Доход от основной деятельности + Процентные расходы +
Расходы по амортизации) / Доход от реализации продукции] Ч 100%

 

R3

 

R3 = [(Доход от реализации продукциигод (t) - Доход от реализации
продукциигод (t-1)) / Доход от реализации продукциигод (t-1)] Ч 100%

 

R4

 

R4 = [(Доход от основной деятельности + Процентные расходы (EBIT)) / (Собственный капитал + Доля меншинства +
Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты)] Ч 100%

 

Показатели ликвидности

 

R5

 

R5 = [(Дебиторская задолженностьконец года (t) +
Дебиторская задолженностьконец года (t)) / 2] /
Доход от реализации продукциигод (t) Ч 100%

 

R6

 

R6 = [(ТМЗконец года (t) + ТМЗконец года (t-1)) / 2] /
Себестоимость реализованной продукциигод (t) Ч 365 дней

 

R7

 

R7 = Оборачиваемость дебиторской задолженности + Оборачиваемость ТМЗ - Оборачиваемость кредиторской задолженности

 

Показатели структуры капитала

 

R8

 

R8 = (Собственный капитал + Доля меншинства) /
Совокупные активы Ч 100%

 

R9

 

R9 = Текущие активы / Текущие обязательства

 

Показатели по денежным потокам и обслуживанию долга

 

R10

 

R10 = (Доход от основной деятельности + Процентные расходы (EBIT)) / (Валовые проценты + Капитализированные проценты)

 

R11

 

R11 = Совокупный (процентный) долг / (Доход от основной деятельности + Процентные расходы (EBIT) + Расходы на амортизацию (EBITDA))

 

R12

 

R12 = (Доход от основной деятельности - Подоходные налог + Процентные расходы + Расходы на амортизацию) / (Выплаты основного долга по инвестиционным займам + Выплата процентов по всем займам + Лизинговые платежи)

 

 

После расчета коэффициентов проводится их финансовый анализ, порядок которого приводится в таблице 3. В зависимости от ответов каждому параметру присваивается оценка.

Таблица 3

Финансовый анализ коэффициентов

Коэффициенты

 

Дата

 

Вес, %

 

01.01.09

 

01.01.10

 

01.01.11

 

Показатели операционной эффективности

 

Валовая маржа

 

 

 

 

 

Операционная маржа

 

 

 

 

 

Рост дохода от реализации продукции

 

 

 

 

 

Доходность на рабочий капитал

 

 

 

 

 

Показатели ликвидности

 

Оборачиваемость дебиторской задолженности

 

 

 

 

 

Оборачиваемость товарно-материальных запасов

 

 

 

 

 

Финансовый цикл

 

 

 

 

 

Показатели структуры капитала

 

Собственный капитал и доля меньшинства

к совокупным активам

 

 

 

 

Текущая ликвидность

 

 

 

 

 

Показатели по денежным потокам и обслуживанию долга

 

Коэффициент покрытия

 

 

 

 

 

Совокупный (процентный) долг к EBITDA

 

 

 

 

 

EBITDA к сумме выплат по долгосрочным займам

и лизинговым платежам

 

 

 

 

 

На первом этапе присвоения рейтинга также проводится анализ качественных показателей, проводящийся в разрезе групп, приведенных в таблице 4. В зависимости от ответов каждому параметру присваивается оценка.

 

Таблица 4

Анализ качественных показателей

Наименование

 

Вес, %

 

Конкурентная позиция

 

 

 

Торговый регион

 

 

 

Диверсификация поставщиков

 

 

 

Ситуация на рынке

 

 

 

Учетный риск

 

 

 

Диверсификация потребителей

 

 

 

Ликвидность ТМЗ

 

 

 

Доступ на рынок капитала

 

 

 

 

Рассмотрим подробнее каждый показатель.

Конкурентная позиция отражает позицию компании в сравнении с другими фирмами в этой отрасли по доле рынка, имиджу, росту продаж и прибыли.

Слабая или средняя позиции устанавливаются в случае, если компания не имеет конкурентных преимуществ, не оказывает влияния на по­ставщиков, покупателей и конкурентов.

Сильная и доминантная позиции выбираются в случае, если компания является лидером на рынке, характеризуется ростом продаж и прибыли и использует свое преимущество для влияния на поставщиков, покупателей и конкурентов.

К примеру, ориентировочными показателями по долям рынка могут быть следующие:

·   слабая позиция: менее 5% рынка;

·   средняя позиция: от 5 до 15% рынка;

·   сильная позиция: от 15 до 30% рынка;

·   доминантная позиция: более 30% рынка.

Торговый регион может быть:

·   глобальный: компания торгует в нескольких странах;

·   национальный: компания торгует в нескольких регионах своей страны;

·   региональный: компания торгует в пределах одного из регионов страны;

·   локальный: компания торгует в пределах одного города или жилого района.

Диверсификация поставщиков может быть:

·   очень низкая: компания имеет одного или двух поставщиков необходимого сырья, материалов и услуг либо не имеет возможности поменять поставщика и, соответственно, сильно зависит от его ценовой политики;

·   низкая: компания не имеет возможности поменять поставщика и, соответственно, сильно зависит от его ценовой политики;

·   средняя: на рынке имеются альтернативные поставщики, но компания имеет довольно ограниченную возможность поменять своего поставщика;

·   высокая: компания имеет оптимальное количество поставщиков и при необходимости имеет возможность поменять поставщиков в сравнительно короткие сроки.

·   очень высокая: компания имеет оптимальное количество поставщиков и при необходимости имеет возможность поменять поставщиков в короткие сроки.

Ситуация на рынке отражает общую экономическую ситуацию в торговых регионах, где ведет свои операции компания. Здесь учитывается рост продаж и прибыли конкурентов компании, которые работают в тех же торговых регионах.

Индикативные показатели:

·   сильный рост: более 6%;

·   средний рост: от 4 до 6%;

·   слабый рост: от 2 до 4%;

·   стабильная ситуация: от 0 до 2%;

·   отрицательная динамика: спад ниже 0%.

Учетный риск отражает риск неточной бухгалтерской отчетности компании. Он может быть:

·   низкий: компания представляет качественную годовую и промежуточную отчетность, аудированную крупной аудиторской компанией;

·   средний: компания представляет сравнительно качественную годовую и промежуточную отчетность, аудированную неизвестной
аудиторской компанией, либо вообще без
аудита;

·   высокий: компания имеет неаудированную и некачественную отчетность.

Диверсификация потребителей. На каждого потребителя может приходиться:

·   очень низкая доля: менее 2% продаж;

·   низкая доля: от 2 до 5%;

·   средняя доля: от 5 до 20% ;

·   высокая доля: от 20 до 30%;

·   очень высокая доля: свыше 30% продаж.

Ликвидность товарно-материальных запасов отражает реальную ликвидность (не путать с оборачиваемостью) товарно-материальных запасов, то есть насколько быстро можно реализовать товарно-материальные запасы на рынке.

Ликвидность может быть:

·   очень низкая и низкая: товарно-материальные запасы трудно реализуются на рынке; большая часть товарно-материальных запасов состоит из незавершенного производства, устаревшей и бракованной продукции;

·   высокая и очень высокая: товарно-материальные запасы легко реализуются на рынке либо вообще отсутствуют.

Доступ на рынок капитала отражает обеспечение легкости прироста собственного капитала компании за счет эмиссии акций.

Важно отметить, что конечные баллы по финансовому анализу и анализу качественных факторов являются взаимозависимыми. Так, к примеру, изменение качественных факторов приведет к изменению финансовых баллов заемщика.

2-й этап – оценка бизнеса

На этом этапе информация по заемщику раскрывается по следующим параметрам:

·   опыт работы подрядчика;

·   менеджмент подрядчика;

·   качество работы;

·   объемы выполненных работ.

3-й этап – оценка проекта

На данном этапе оценивается сам проект, в частности составляющие бизнес-плана. Также оценивается рынок проекта, то есть доля рынка в данном сегменте, районе, наличие документации (разрешения Управления государственного архитектурно-строительного контроля (ГАСК) на строительство, проектно-сметной документации (ПСД) и т. п.) и, самое главное, рентабельность проекта.

4-й этап – собственное участие в проекте

Рассматриваются следующие параметры:

·   доля собственного участия от сметной стоимости;

·   ликвидность (вид имущества, непосредственно вкладываемого заемщиком в проект);

·   гарантии третьих лиц.

5-й этап – репутация заемщика

Основным параметром на данном этапе является кредитная история заемщика, то есть насколько заемщик является лояльным, его возможность исполнять принятые на себя обязательства. Также учитывается опыт предпринимательской деятельности, деловая репутация и общественная деятельность.

ПРИМЕР

В таблице 5 приводим структуру рейтинговой модели на примере строительной компании.

Таблица 5

Структура рейтинговой модели (на примере строительной компании)

п/п

Наименование

 

Проставляемый балл

 

I

 

ПОДРЯДЧИК

 

1.1

 

Опыт работы подрядчика

 

≥ 7 лет

 

10

 

≥ 5 лет

 

7

 

≥ 3 года

 

3

 

< 3 года

 

1

 

Отсутствует

 

0

 

1.2

 

Менеджмент подрядчика

 

Многоквартирные жилые комплексы (МЖК)

 

 

≥ 5 шт.

 

10

 

≥ 3 шт.

 

7

 

≥ 1 шт.

 

2

 

Отсутствует

 

0

 

Индивидуальные дома

 

 

≥ 75 шт.

 

10

 

≥ 50 шт.

 

7

 

≥ 25 шт.

 

2

 

< 25 шт.

 

0

 

Торговые объекты

 

 

≥ 5 шт.

 

10

 

≥ 3 шт.

 

7

 

≥ 1 шт.

 

2

 

Отсутствует

 

0

 

Бизнес-центры (офисные объекты)

 

 

≥ 5 шт.

 

10

 

≥ 3 шт.

 

7

 

≥ 1 шт.

 

2

 

Отсутствует

 

0

 

Социальные объекты (школы, больницы и пр.)

 

 

≥ 5 шт.

 

10

 

≥ 3 шт.

 

7

 

≥ 1 шт.

 

2

 

Отсутствует

 

0

 

1.3

 

Качество работы подрядчика (удельный вес объектов, введенных точно в срок)

 

≥ 75%

 

10

 

≥ 50%

 

5

 

≥ 35%

 

3

 

< 35%

 

0

 

1.4

 

Объем выполненных подрядчиком работ за 4 последних года

 

Многоквартирные жилые комплексы (МЖК)

 

 

≥ 100 тыс. кв. м

 

10

 

≥ 50 тыс. кв. м

 

7

 

≥ 25 тыс. кв. м

 

3

 

< 25 тыс. кв. м

 

1

 

Отсутствует

 

0

 

Индивидуальные дома

 

 

≥ 35тыс. кв. м

 

10

 

≥ 5 тыс. кв. м

 

7

 

≥ 13 тыс. кв. м

 

3

 

< 13 тыс. кв. м

 

1

 

Отсутствует

 

0

 

Торговые объекты

 

 

≥ 100 тыс. кв. м

 

10

 

≥ 50 тыс. кв. м

 

7

 

1.4

 

≥ 25 тыс. кв. м

 

3

 

< 25 тыс. кв. м

 

1

 

Отсутствует

 

0

 

Бизнес-центры (офисные объекты)

 

 

≥ 25 тыс. кв. м

 

10

 

≥ 15 тыс. кв. м

 

7

 

≥ 5 тыс. кв. м

 

3

 

< 5 тыс. кв. м

 

1

 

Отсутствует

 

0

 

Социальные объекты (школы, больницы и пр.)

 

 

≥ 25 тыс. кв. м

 

10

 

≥ 15 тыс. кв. м

 

7

 

≥ 5 тыс. кв. м

 

3

 

< 5 тыс. кв. м

 

1

 

Отсутствует

 

0

 

II

 

ПРОЕКТ

 

2.1

 

Бизнес-план

 

= 10

 

10

 

≥ 7

 

7

 

≥ 5

 

3

 

< 5

 

0

 

Составляющие бизнес-плана (при наличии – 1, при отсутствии – 0)

 

Исследование рынка (клиенты, сегмент рынка, конкуренты и т. п.)

 

 

Техническая характеристика проекта

 

 

Организация и управление (структура, руководство, персонал)

 

 

Денежный поток

 

 

Оценка ресурсов (источники и использование фондов)

 

 

Оценка продаж (прогноз продаж, затрат, рентабельность проекта и т. д.)

 

 

Баланс и отчет о прибылях и убытках

 

 

Каналы продаж

 

 

Сценарии развития (оптимистический, пессимистический, нормальный)

 

 

Макроэкономический прогноз

 

 

ИТОГО

 

 

2.2

 

Оценка рынка проекта (доля в данном сегменте рынка и в данном районе)

 

≤ 10%

 

10

 

10–15%

 

7

 

15–25%

 

5

 

25–30%

 

3

 

≥ 30

 

0

 

2.3

 

Документация

 

Разрешение Управления государственного архитектурно-строительного контроля (ГАСК) на строительство

 

10

 

Наличие проектно-сметной документации (ПСД)

 

7

 

Наличие архитектурно-планировочного задания (АПЗ), технических условий (ТУ)

 

4

 

Отсутствие

 

0

 

2.4

 

Рентабельность

 

Проект является окупаемым при уровне продаж 50%

 

10

 

Проект является окупаемым при уровне продаж 60%

 

7

 

Проект является окупаемым при уровне продаж 70%

 

5

 

Проект является окупаемым при уровне продаж 80%

 

2

 

Проект является окупаемым при уровне продаж более 80%

 

0

 

III

 

СОБСТВЕННОЕ УЧАСТИЕ

 

3.1

 

Доля собственного участия от сметной стоимости

 

≥ 50%

 

10

 

3.1

 

≥ 30%

 

7

 

≥ 20%

 

5

 

≥ 10%

 

2

 

Менее 10%

 

0

 

3.2

 

Ликвидность

(вид имущества, непосредственно вкладываемого заемщиком в проект)

Деньги

 

10

 

Земля с соответствующим целевым назначением, недвижимое имущество, товарно-материальные запасы

 

5

 

Земля без соответствующего целевого назначения

 

0

 

3.3

 

Гарантия третьих лиц

 

Гарантии финансово-устойчивых, известных в бизнес-среде, с безупречной кредитной историей лиц

 

10

 

Гарантии прочих лиц

 

3

 

Отсутствие гарантий

 

0

 

3.4

 

Дополнительный залог, коэффициент покрытия сметных затрат

 

≥ 50% сметной стоимости

 

10

 

≥ 30% сметной стоимости

 

7

 

≥ 20% сметной стоимости

 

5

 

≥ 10% сметной стоимости

 

2

 

< 10% сметной стоимости

 

0

 

IV

 

РЕПУТАЦИЯ ЗАЕМЩИКА

 

4.1

 

Опыт предпринимательской деятельности

 

≥ 9 лет

 

10

 

≥ 7 лет

 

7

 

≥ 5 лет

 

3

 

< 5 лет

 

1

 

Отсутствует

 

0

 

4.2

 

Общественная деятельность

 

Основной акционер имеет высокий общественный, политический или государственный статус (общественный деятель, политик, государственный чиновник с высоким уровнем ответственности)

 

10

 

Заемщик либо основной акционер является учредителем общественного фонда либо финансирует социальный проект

 

7

 

Прочие акционеры

 

0

 

4.3

 

Кредитная история

 

Заемщиком или основным акционером не допускалось просрочек по основному долгу и процентам (за исключением технических просрочек). Все кредиты погашались за счет собственных средств (> 70%).

 

10

 

Заемщиком или основным акционером не допускалось просрочек по основному долгу и процентам (за исключением технических просрочек). Кредиты погашались за счет рефинансирования (> 30%).

 

7

 

Заемщиком или основным акционером допускались незначительные просрочки (не более 30 дней), при этом просрочка была погашена за счет собственных средств.

 

4

 

Заемщиком или основным акционером допускались значительные просрочки (30–60 дней), при этом просрочка была погашена за счет собственных средств.

 

2

 

Отрицательная кредитная история или отсутствие

 

0

 

4.4

 

Деловая репутация

 

Положительная рекомендация не менее двух членов правления банка по заемщику или основному акционеру. Отсутствие негативной информации в СМИ

 

10

 

Положительная рекомендация только одного члена правления банка по заемщику или основному акционеру. Отсутствие негативной информации в СМИ

 

7

 

Положительная рекомендация третьих лиц по заемщику или основному акционеру. Отсутствие негативной информации в СМИ

 

4

 

Отсутствие информации по заемщику или основному акционеру или наличие негативной информации в СМИ

 

0

 

 

На основе оценки по пяти параметрам (пять этапов) присваивается рейтинг компании. Конечная оценка представляет собой параметр со значением в интервале от 0 до 10. Далее числовое значение параметра переводится в рейтинг заемщика. Наглядно присвоение рейтинга можно представить следующим образом (таблица 6):

Таблица 6

Присвоение рейтинга (1)


п/п

 

Наименование

 

Баллы (0–10)

 

Весовая категория

 

Итого

 

1

 

Подрядчик

 

 

30

 

 

2

 

Проект

 

 

30

 

 

3

 

Собственный вклад заемщика в проект

 

 

20

 

 

4

 

Репутация заемщика

 

 

20

 

 

Итого

 

 

 

 

Присвоение рейтинга (2)


п/п

 

Критерии

 

Баллы (0–10)

 

Весовая категория

 

Итого

 

Подрядчик

 

1

 

Опыт работы

 

 

15

 

 

2

 

Менеджмент

 

 

20

 

 

3

 

Качество работы

 

 

15

 

 

4

 

Объем выполненных работ

 

 

50

 

 

Проект

 

1

 

Бизнес-план

 

 

20

 

 

2

 

Оценка рынка

 

 

30

 

 

3

 

Документация

 

 

20

 

 

4

 

Рентабельность

 

 

30

 

 

Собственное участие заемщика в проекте

 

1

 

Доля собственного участия от стоимости проекта

 

 

40

 

 

2

 

Ликвидность собственных средств

 

 

15

 

 

3

 

Гарантия третьих лиц

 

 

30

 

 

4

 

Дополнительный залог

 

 

15

 

 

Репутация заемщика

 

1

 

Опыт предпринимательской деятельности

 

 

30

 

 

2

 

Общественная деятельность

 

 

15

 

 

3

 

Кредитная история

 

 

40

 

 

4

 

Деловая репутация

 

 

15

 

 

 

Присвоение рейтинга (3)

Градация баллов

 

Категория/Рейтинг

 

8–10

 

I

 

6–7,9

 

II

 

3–5,9

 

III

 

меньше 3

 

IV

 

 

В отношении каждой группы кредитный менеджер сможет сделать корректировки, учитывая какие-либо другие факторы. Конечным рейтингом заемщика считается именно рейтинг, полученный по итогам корректировок. В случае отсутствия корректировок рейтинг заемщика остается неизменным.

Все значения перевода рейтинга указаны в таблице 7.

Таблица 7

Таблица перевода числового значения в рейтинг

Размер займа

 

Категории заемщика

 

I

 

II

 

III

 

IV

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

До 5% собст­венного капитала банка

 

·  Технический надзор строительства со стороны банка (оплачивается банком);

 

· Стопроцентный залог доли участия в уставном капитале финансируемого предприятия;

· гарантия основного акционера заемщика;

· Стопроцентный залог доли участия в уставном капитале финансируемого предприятия;

· гарантия основного акционера заемщика;

· Участие в капитале финансируемого предприятия;

· стопроцентный залог доли участия в уставном капитале финансируемого предприятия;

 

·  платежный документооборот через банк

 

· технический надзор строительства со стороны банка (оплачивается заемщиком);

· финансовый контроль банка через финансового контролера (оплачивается заемщиком);

· комиссия банка

· комиссия банка;

· технический надзор строительства со стороны банка (оплачивается заемщиком);

· платежный документооборот через банк;

· страхование (долевого участия, строительства)

· комиссия банка;

· технический надзор строительства со стороны банка (оплачивается заемщиком);

· финансовый контроль банка через финансового контролера (оплачивается заемщиком);

· гарантия основного акционера заемщика (гарантия строительства со стороны банковских учреждений, или выбор подрядчика банком, или страхование)

≥ 5% собст­венного капитала банка

 

·   Технический надзор строительства со стороны банка (оплачивается банком);

·   платежный документооборот через банк

· Стопроцентный залог доли участия в уставном капитале финансируемого предприятия;

· гарантия основного акционера заемщика;

· технический надзор строительства со стороны банка (оплачивается заемщиком);

· финансовый контроль банка через финансового контролера (оплачивается заемщиком);

· комиссия банка

· Стопроцентный залог доли участия в уставном капитале финансируемого предприятия; гарантия основного акционера заемщика;

· комиссия банка, технический надзор строительства со стороны банка (оплачивается заемщиком);

· финансовый контроль банка через финансового контролера (оплачивается заемщиком);

· гарантия основного акционера заемщика (гарантия строительства со стороны банковских учреждений, или выбор подрядчика банком, или страхование)

· Участие в капитале финансируемого предприятия;

· стопроцентный залог доли участия в уставном капитале финансируемого предприятия;

· гарантия основного акцио­нера заемщика;

· комиссия банка;

· технический надзор строительства со стороны банка (оплачивается заемщиком);

· финансовый контроль банка через финансового контролера (оплачивается заемщиком);

· гарантия основного акционера заемщика (гарантия строительства со стороны банковских учреждений, или выбор подрядчика банком, или страхование)

 

 

В заключение можно отметить, что процесс внедрения рейтинговых моделей на казахстанском финансовом рынке проходит достаточно медленно и в определенной степени отражает специфику современной отечест­венной экономики. До настоящего времени нет конкретной схемы или модели, согласно которой можно было бы учитывать все факторы, позволяющие как минимизировать последствия отдельных рисков, так и комплексно учитывать все риски. Естественно, что рассмотренная модель не является идеальной, но она, на наш взгляд, позволяет еще на начальном этапе предусмотреть все возможные факторы и риски рассматриваемых проектов.

Авторизуйтесь или купите полный доступ

вернуться назад
?
Не нашли нужный документ?
задать вопрос

Рубрика статей


–ейтинг@Mail.ru